новости, достопримечательности, история, карта, фотогалерея Донецкой области
Донбасс информационный - путеводитель по Донецкой области
Главная Архив новостей Наши Контакты Поиск по сайту:

Новости Донецка и области

20 апреля 2015 года

Новый глобальный финансовый кризис возможен уже в 2015 году

финансовый кризис 

финансовый кризис

Итоги первого квартала 2015 года на глобальном рынке капиталов вселяют опасения относительно перспектив глобальной экономики. С большой долей вероятности можно сказать, что во второй половине 2015 года резко повышается риск негативного сценария развития мировой экономики. Столкнемся ли мы с "великой глобальной депрессией 2015-2016" или глобального шока не будет - теперь зависит от того, насколько быстро и компетентно на новые вызовы рынков отреагируют Федрезерв и ЕЦБ.

Минус глобального рынка долгового капитала для корпораций

В первом квартале 2015 года, по данным Reuters, наблюдалось сокращение активности на глобальном рынке долгового капитала на 5% в сравнении с первым кварталом 2014 года. Объем торгов на рынке в первом квартале снизился до 1,6 трлн. долл. США. Похожая ситуация со снижением активности была в 2008 году, однако сейчас на этот показатель существенное влияние оказала девальвация евро к доллару США. Она отразилась не только на объемах рынка, но и придала региональные тренды динамике. Если на рынке корпоративных облигаций в США наблюдался рост активности на 8%, то рынки ЕС и развивающиеся рынки показали снижение. При этом наибольшие темпы снижения приходились на развивающиеся рынки.

Объем новых выпусков корпоративных облигаций развивающихся стран в первом квартале 2015 года рухнул на 29% и оценивался в сумме 59,5 млрд долл. США. Чуть больше половины от этой суммы приходилось на выпуски эмитентов из Индии, Мексики и Малайзии. Объемы выпусков из Бразилии упали на 95%, из России - на 66%. Низкие цены на сырье, проблемы в экономике ЕС усилили эффект девальвации и сместили центр активности на рынке корпоративных облигаций в США. И если для ЕС такая тенденция не была рискованной, то для развивающихся рынков она ясно указывала, что в 2015 году обстоятельства могут их посадить на голодный паек, лишив 20-30% финансовых ресурсов в сравнении с 2014 годом.

IPO-сигнал

В первом квартале объемы торгов на глобальном рынке акций выросли на 24%, объем привлечения финансирования достиг 242,2 млрд долл. США за квартал. Однако за этой весьма оптимистичной статистикой стояли неприглядные тенденции. В США объемы средств, привлеченных с помощью IPO (первичных размещений), в первом квартале сократились на 56%, а весь глобальный рынок IPO снизился на 20%. Рекордный рост показала только Европа, причем объем капитала, который привлекался компаниями из Европы посредством IPO, составлял 20,5 млрд. долл. США.

Более глубокое изучение статистики по европейским IPO показало, что около 43% из квартального объема приходилось на испанскую банковскую группу Banco Santander SA. Такое размещение можно классифицировать как "техническое", поскольку таким образом банк латал дыры, возникшие еще во времена ипотечного кризиса 2008-2009 годов. Т.е. при более детальном изучении статистики IPO можно было отмечать не рост, а наоборот, падение объема привлекаемых средств для "нового бизнеса". Таким образом, капитал увеличивали через IPO/SPO не потому, что этого требовал бизнес, а потому, что этого требовали государственные регуляторы. Т.е. попадая на банковские балансы этот капитал шел на покрытие уже реализованных на практике рисков. На фоне же заметного падения объемов IPO в США реальная картина выглядела довольно мрачной.

Снижение кредитования в США

Еще более тревожным звоночком стала острая тенденция снижения кредитования в США. Объемы выданных в США кредитов упали до 415,5 млрд. долл. США, что на 18% ниже, чем в первом квартале 2014 года. При этом в первом квартале 2015 года США по объемам занимали 55% мирового кредитного рынка, т.е. задавали тон глобальной статистике.

Подчеркивала острые негативные тенденции на кредитном рынке неутешительная статистика с мирового рынка синдицированных кредитов, объем которых снизился на 17% и достиг отметки 860 млрд. долл. США.

Конечно, снижение кредитной активности было частично компенсировано ростом на вторичном рынке акций, однако в целом корпорации в меньших объемах привлекали новый капитал для развития бизнеса.

Аналогии с 2008-м

Тенденции, наблюдаемые в первом квартале 2015 года, во многом похожи на те, которые имели место в 2008 году. Вроде бы и зафиксирован значительный рост фондовых индексов, вроде бы формально проходят и IPO, но косвенные факторы указывают, что в глобальном масштабе бизнес привлекает все меньше и меньше ресурсов для своего развития. Финансовые и банковские группы затыкают дыры в балансах прошлых лет. Падение активности на кредитном рынке США, который занимает 55% мирового рынка, а также на глобальном рынке синдицированных кредитов - это очень тревожные сигналы для ФРС и ЕЦБ.

Как минимум нас ожидает снижение темпов прироста ВВП в США и ЕС до нулевого уровня, как максимум - повторение сценария 2008 года. Оба варианта не сулят развивающимся рынкам ничего хорошего. Отток капитала может спровоцировать на них экономический кризис. В равной степени слабым иммунитетом к кризисным явлениям обладают развивающиеся рынки Латинской Америки, Центральной и Восточной Европы, азиатские рынки (не включая Китай и Индию). Большая зависимость от иностранных инвестиций практически гарантирует острую реакцию их экономик на отток капитала. И если ФРС и ЕЦБ могут потушить пожар, лишь увеличив программы количественного стимулирования, то в странах Латинской Америки, Центральной и Восточной Европы пожар придется тушить МВФ. А, как известно, МВФ - плохой пожарный.

Украина не готова к глобальному кризису

К сожалению, украинская экономика все еще достаточно слаба и не оправилась от удара 2014 года. Судя по всему, украинские власти сейчас не принимают во внимание негативный сценарий развития глобальной экономики и возможное падение потребления в регионе "Центральная и Восточная Европа". Основная масса мероприятий сконцентрирована на противодействии девальвации и инфляции, а также свидетельствует об остром желании преломления ниспадающего тренда в реальном секторе. При этом возможное падение объемов экспорта по сценарию 2008 года не учтено ни в прогнозах правительства, ни в прогнозах Нацбанка. Однако статистика за первый квартал ясно указывает, что риски кризиса в глобальной экономике, и особенно на развивающихся рынках, повышаются. Сейчас трудно спрогнозировать сценарий, по которому будет развиваться падение экономики, как и то, удастся ли ФРС и ЕЦБ локализовать негативные явления первого квартала. Однако для развивающихся рынков, особенно тех, которые зависимы от сырьевого экспорта, кризис практически неизбежен.

По информации Сайта MIGnews.com.ua. www.mignews.com.ua

 


Группы в социальных сетях: Группа Донбасс информационный в ВКонтакте   Группа Донбасс информационный в Facebook   Донбасс информационный в Одноклассниках   Донбасс информационный в Твиттере   Донбасс информационный в Instagram   Донбасс информационный в Telegram

Архив Новостей

2024 март
2024 февраль
2024 январь
2023 декабрь
2023 ноябрь
2023 октябрь
2023 сентябрь
2023 август
2023 июль
2023 июнь
2023 май
2023 апрель
2023 март
2023 февраль
2023 январь
2022 декабрь
2022 ноябрь
2022 октябрь
2022 сентябрь
2022 август
2022 июль
2022 июнь
2022 май
2022 апрель
2022 март
2022 февраль
2022 январь
2021 декабрь
2021 ноябрь
2021 октябрь
2021 сентябрь
2021 август
2021 июль
2021 июнь
2021 май
2021 апрель
2021 март
2021 февраль
2021 январь
2020 декабрь
2020 ноябрь
2020 октябрь
2020 сентябрь
2020 август
2020 июль
2020 июнь
2020 май
2020 апрель
2020 март
2020 февраль
2020 январь
2019 декабрь
2019 ноябрь
2019 октябрь
2019 сентябрь
2019 август
2019 июль
2019 июнь
2019 май
2019 апрель
2019 март
2019 февраль
2019 январь
2018 декабрь
2018 ноябрь
2018 октябрь
2018 сентябрь
2018 август
2018 июль
2018 июнь
2018 май
2018 апрель
2018 март
2018 февраль
2018 январь
2017 декабрь
2017 ноябрь
2017 октябрь
2017 сентябрь
2017 август
2017 июль
2017 июнь
2017 май
2017 апрель
2017 март
2017 февраль
2017 январь
2016 декабрь
2016 ноябрь
2016 октябрь
2016 сентябрь
2016 август
2016 июль
2016 июнь
2016 май
2016 апрель
2016 март
2016 февраль
2016 январь
2015 декабрь
2015 ноябрь
2015 октябрь
2015 сентябрь
2015 август
2015 июль
2015 июнь
2015 май
2015 апрель
2015 март
2015 февраль
2015 январь
2014 декабрь
2014 ноябрь
2014 октябрь
2014 сентябрь
2014 август
2014 июль
2014 июнь
2014 май
2014 апрель
2014 март
2014 февраль
2014 январь
2013 декабрь
2013 ноябрь
2013 октябрь
2013 сентябрь
2013 август
2013 июль
2013 июнь
2013 май
2013 апрель
2013 март
2013 февраль
2013 январь
2012 декабрь
2012 ноябрь
2012 октябрь
2012 сентябрь
2012 август
2012 июль
2012 июнь
2012 май
2012 апрель
2012 март
2012 февраль
2012 январь
2011 декабрь
2011 ноябрь
2011 октябрь
2011 сентябрь
2011 август
Copyright © 2011 - 2024 | donbass-info.com | При копировании информации с сайта активная ссылка обязательна!