Новости Донецка и области1 июля 2015 годаУкраина отдала деньги России, чтобы избежать дефолтадоллары 22 июня Украина погасила России купон в $75 млн. по евробондам в $3 млрд. Решение заплатить было принято для того, чтобы избежать дефолта уже сейчас и продолжить переговоры с кредиторами по списанию долгов. Держателям украинских ценных бумаг Киев направил новые, более интересные предложения и надеется на успех переговоров в считанные дни. Вместе с тем эксперты считают, что правительство перестраховалось - от платежа можно было отказаться, и это подтолкнуло бы кредиторов быть более сговорчивей. Правительство Украины решило заплатить купонный доход в размере $75 млн. по облигациям внешнего займа на сумму $3 млрд. Бумаги были выкуплены Россией в декабре 2013 года под 5% годовых с выплатой купона каждые 6 месяцев. Таким образом, это будет уже третья выплата по облигациям. Операцию проведут сегодня, 22 июня, сообщила в пятницу министр финансов Украины Наталья Яресько. "Мы обслуживаем все наши долги, и платеж по так называемым российским облигациям будет оплачен 22 июня, потому что завтра (20 июня - день выплаты. - "Апостроф") не банковский день. Мы выплатим эти 75 миллионов", - заявила госпожа Яресько на экстренно организованном брифинге. Интрига по поводу того, будет ли выплачен купон, сохранялась практически до последнего момента. По информации Решение выплатить $75 млн. стране-агрессору было принято, вероятнее всего, после долгих колебаний, связанных, прежде всего, с негативным восприятием этого шага в обществе и с ухудшением перспективы продолжения переговоров с другими кредиторами о реструктуризации долга. Если бы Украина отказалась от выплаты, то, по сути, наступила бы ситуация технического дефолта. В этом случае Россия получила бы возможность воспользоваться правом обратиться в суд, и, в случае признания дефолта, потребовала бы досрочной выплаты всего долга, о чем уже предупреждала не раз. В данной ситуации переговоры о реструктуризации других долгов могли прекратиться и остальные кредиторы также могли бы потребовать возврата средств, то есть возникла бы ситуация кросс-дефолта. Именно этого и опасались в правительстве, сообщили "Апострофу" источники в финансовых кругах, информированные о мотивах принятия правительственного решения. Само по себе слово "дефолт", в любом виде применяемое к определению текущей ситуации, в итоге могло вызвать панику внутри страны, считает старший экономист Международного центра перспективных исследований (МЦПИ) Александр Жолудь. "Могли возникнуть проблемы, потому что у нас население пока опасается дефолта, поскольку не совсем понимает, что это на самом деле означает. Возможно это и было критическим фактором для решения вопроса о том, платить или не платить России эти $75 млн.", - заявил в комментарии "Апострофу" господин Жолудь. При этом он считает, что кредиторы не стали бы требовать погашения долгов, а наоборот, могли стать сговорчивей в вопросе реструктуризации выплат и возможно согласились бы на списание части долга. "Я не думаю, что в данной ситуации стоило бояться кросс-дефолта. Возможно, это был бы стимул для наших остальных кредиторов все-таки пойти на реструктуризацию долга, поскольку сейчас они не соглашаются на это. Возможно, невыплата купона России несколько бы напугала других кредиторов", - считает эксперт. Позиция правительства иная. Судя по всему, оно не стало рисковать, чтобы не потерять возможность реструктуризировать все $23 млрд. с частичным списанием суммы долга. По словам министра финансов Натальи Яресько, принимая решение провести выплату купона, были взвешены все "за" и "против". "В целом мы должны понять, какой финансовый эффект этого купона в $75 млн., если брать во внимание, что мы работаем над реструктуризацией наших долгов, включая и эти 3 млрд. Вы понимаете это соотношение? То есть мы работаем стратегически с учетом интересов Украины. Это решение взвешено с учетом того, чего мы хотим достичь", - заявила госпожа Яресько "Апострофу". Уже в начале текущей неделе в Вашингтоне в Международном валютном фонде должны пройти переговоры представителей правительства Украины и кредиторов по вопросу реструктуризации долга, сообщила Наталья Яресько. "Там будет МВФ, мы, то есть правительство с нашими советниками, и я ожидаю, что со стороны кредиторского комитета будут их советники и, возможно, представители кредиторов", - заявила министр. Источник, знакомый с ситуацией, в комментарии "Апострофу" отметил, что почти три месяца переговоров правительства Украины с кредиторами прошли впустую, поскольку общаться приходилось с эдвайзерами, которым владельцы украинских бумаг не дали юридического права на фиксацию результатов договоренностей. "Эдвайзеры просто не имели права подписывать договоренности от имени кредиторов. Активность стала проявляться после принятия закона о возможности введения моратория на выплаты долгов. Видимо, это решение для них стало некоторой встряской. И если раньше мы не знали, с кем именно идут переговоры, то сейчас держатель бумаг проявились", - отметил собеседник издания. В комитет кредиторов входит четыре компании - T. Rowe Price, TCW Group, BTG Pactual Europe и Franklin Templeton Investments. Крупнейшим держателем украинских бумаг является американский инвестфонд Franklin Templeton (FT) - на его долю приходится почти треть долга - порядка $8 млрд. Причем фонд скупал украинские облигации как в 2013, так и в 2014 году, когда цены на них падали. Автором идеи о выкупе украинских бумаг является управляющий фондом Майкл Хейзенстэб, известный проведением рисковых операций с облигациями Ирландии и Венгрии. Однако в ситуации с Украиной риски господина Хейзенстэба увеличиваются. Бумаги обесценились почти вдвое, и на сегодняшний день он потерял почти $4 млрд. Потери кредиторов могут быть еще больше, поскольку экономические прогнозы Украины ухудшаются. Новый пакет предложений по реструктуризации долга, который планируется рассмотреть на встрече с кредиторами на текущей неделе, подготовлен исходя из падения ВВП страны не на 5,5%, как ожидалось ранее, а на 9%. Это последние данные МВФ. Ситуация с платежным балансом также ухудшится. По словам Натальи Яресько, новый макропрогноз будет опубликован через неделю после окончательного согласования: "Но мы не хотим ждать неделю, чтобы представить кредиторам новое предложение с новыми показателями. И мы это делаем сегодня, не ожидая публикации этих цифр. Мы одновременно встречаемся вместе с МВФ, чтобы все поняли, что мы работаем на абсолютно правильной базе с согласованными с МВФ цифрами". По словам источника, знакомого с ходом переговоров, кредиторы, и в первую очередь - FT, считают, что Украина сознательно сгущает краски и рисует неутешительные прогнозы, чтобы спровоцировать их пойти на списание долга. Именно поэтому Киев и заручается поддержкой МВФ. Такая позиция кредиторов - несколько странная. И сейчас, судя по всему, правительству придется объяснить им, и прежде всего FT то, что перспектива действительно неутешительна и потери могут лишь вырасти. Если это удастся, то и другие кредиторы пойдут на списание долга. Новые предложения Украины не только откорректированы, исходя из нового макропрогноза, но и содержат и дополнительные инструменты по реструктуризации, которые могут заинтересовать кредиторов. По неофициальной информации, их - три, и пока они держатся в тайне. Однако об одном Наталья Яресько рассказала в ходе видеоконференции с инвестиционной компанией Concorde Capital, которая проходила 19 июня. "Инструмент восстановления стоимости - это именно то, о чем мы говорим", - сказала она. Как удалось уточнить "Апострофу", речь идет о том, что Киев может согласиться с оптимизмом кредиторов касательно того, что экономическая ситуация будет развиваться лучше, чем ожидается, и предложить списать часть долга с возможностью компенсировать потери новым инструментом. "То есть если кредиторы уверены, что рост экономики Украины в 2020 году будет не 4%, как ожидается сейчас, а, к примеру, 6% или 8%, то уровень доходности облигаций может быть пересчитан с учетом большего темпа роста экономики, чем предполагалось", - отметил собеседник издания. По мнению господина Жолудя, такое предложение вполне может сработать в пользу Украины. "Этот вариант вполне возможен для реализации. Другие страны выпускали подобные облигации. Пока мы видим, что Украина предлагает кредиторам пряник, но уже побольше. Одновременно вынимается и дополнительный кнут, и в этом помогает МВФ, Прежде всего, я имею ввиду заявление фонда о том, что средства Украине могут предоставляться и в состоянии дефолта", - отметил господин Жолудь. Ожидания правительства - очень оптимистичны, Достичь договоренности с кредиторами о списании долгов по новому предложению планируется если не в считанные дни, то максимум - за несколько недель. "Эффект ожидается в течение месяца максимум, а возможно - и значительно раньше. Счет может идти на дни", - отметил собеседник издания, знакомый с планами Кабмина. Если же переговоры провалятся, то правительство все-таки воспользуется правом ввести мораторий на долговые выплаты. "Если кредиторы не воспользуются этим последним шансом достичь согласия, то Украина будет иметь полное моральное и юридическое право принять соответствующие решения в отношении собственников наших долгов", - заявила Наталья Яресько. Следующая выплата по долгам должна быть проведена в середине июля. Если переговоры провалятся, а заявление о введении моратория - не блеф, то свое право прекратить платежи по долгам Украина может применить уже через месяц. Юрий Дощатов |